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In breve Circa 11 miliardi di $ in opzioni Bitcoin, circa 135.000 BTC e un terzo dell’interesse aperto delle opzioni Bitcoin di Deribit, scadono venerdì. Max Pain, il prezzo in cui i venditori di opzioni pagano meno, si trova a $78.000 contro un prezzo di mercato vicino a $81.500 e circa l’86% dei contratti sono out of the money. Mercoledì la Fed ha mantenuto i tassi al 3,75% al 4% con un voto di 10-2, con due dissidenti favorevoli a un rialzo e il rendimento del Tesoro a 10 anni chiuso al 5,05%
Circa $11 miliardi di opzioni Bitcoin scadono venerdì su Deribit, uno scambio di opzioni crittografiche, con Bitcoin scambiato vicino a $81. 500 al giorno dopo che la Federal Reserve ha mantenuto costanti i tassi di interesse mentre due dei suoi funzionari hanno votato per aumentarli.
Anche le persone che non toccano mai le opzioni hanno una posta in gioco, perché i trader che hanno venduto questi contratti devono acquistare o vendere veri Bitcoin per proteggersi man mano che il prezzo si muove, il che può aumentare le oscillazioni senza alcuna notizia alle loro spalle
. Un’opzione è un contratto che dà al suo titolare il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare (una call) o vendere (una put) Bitcoin a un prezzo fisso, chiamato strike, entro una data prestabilita. Il lotto di venerdì copre circa 135.000 Bitcoin in contratti, circa 88.700 chiamate e 46.500 put, secondo i dati di Deribit. Ciò equivale a circa un terzo di tutte le opzioni Bitcoin aperte sullo scambio e circa il 70% in più rispetto ai 6,4 miliardi di
$ scaduti ad agosto. Il rapporto put-to-call, che confronta le scommesse su un calo con le scommesse su un rally, è di 0,52, quindi le chiamate in inferiorità numerica mettono quasi due a uno, il che significa che c'è ottimismo in termini di aumento del prezzo. Gli 11 miliardi di $ sono il valore nozionale, il valore nominale dei contratti al prezzo di oggi, non il denaro che cambia di mano
analisi. Un altro catalizzatore da considerare è la politica sui tassi della Federal Reserve. La Fed ieri si è mantenuta ferma al 3,75% al 4,00%, con aspettative in aumento per un altro rialzo quest' anno. I tassi di interesse hanno un impatto sull’intera economia poiché gli investimenti in attività e attività rischiose sarebbero meno attraenti dei prestiti al governo attraverso i titoli del Tesoro.
I trader osservano anche il dolore massimo, il prezzo al quale la maggior parte dei contratti scade senza valore e i venditori pagano di meno
. L’interesse aperto di Deribit lo colloca a $78.000, circa $3.500 al di sotto del mercato, sebbene descriva il posizionamento e non preveda dove si stabilirà Bitcoin. Dopotutto, si tratta di criptovalute e i movimenti selvaggi non sono un evento strano. Le scommesse call più pesanti si trovano a $95.000 e $100.000, circa il 16% e il 23% al di sopra del prezzo corrente, mentre il più grande cluster put è a $70.000, circa il 14% al di sotto
La scadenza di venerdì ha visto anche il maggior numero di negoziazioni di qualsiasi scadenza di opzioni Bitcoin su Deribit nelle ultime 24 ore, con oltre 6. 000 contratti che passano di mano il lotto di venerdì è inferiore alla scadenza di $15 miliardi a marzo, ma circa tre volte la scadenza di $3,6 miliardi da aprile 2021. Il prossimo test è il 25 dicembre, quando circa 135.
500 Bitcoin in opzioni sono già impostati per scadere, all’incirca le stesse dimensioni di venerdì e circa due settimane dopo che la Fed si riunisce dall’8 al 9 dicembre
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